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　　龙珠体育近期，光伏行业研究报告指出，光伏产业链价格持续下行，三季度业绩呈现分化态势。其中，上游硅料、硅片、光伏逆变器环节利润整体下滑幅度较大，而光伏设备、太阳能000591)电池和一体化厂商仍有较好业绩表现。

　　光伏产业链价格下跌：截至2023年10月25日，多晶硅致密料平均价格为82元/kg，较上月底下降5.75%。单晶硅片182mm/150?m (RMB)、210mm对应的均价分别为2.55、3.45元/片，较上月底变化-17.21%%和-15.44%。硅片环节持续受到库存积累问题影响，价格快速下跌。

　　业绩分化明显：从已经披露的光伏上市公司三季报来看，产业链各环节和具体公司业绩出现明显分化。其中，上游硅料、硅片、光伏逆变器环节利润整体下滑幅度较大，光伏设备、太阳能电池和一体化厂商仍有较好业绩表现龙珠体育。供给压力逐步增加背景下，行业进入洗牌阶段。各企业的市场开拓能力和成本控制力差异逐步显现。

　　原材料供应与组件行情变化：截至2023年9月底，全国累计发电装机容量约27.9亿千瓦，同比增长12.3%。其中，太阳能发电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长45.3%。1-9月，太阳能发电1017小时，比上年同期减少45小时；太阳能发电2229亿元，同比增长67.8%。粗略估计，按照月均15GW的装机速度估算，全年装机有望超过170GW，带动各环节需求。

　　原因分析：光伏产业链价格下跌的原因主要有以下几点：首先，全球光伏市场需求持续旺盛，但产能扩张与终端需求不匹配，导致产业链价格快速下行。其次，随着拉晶环节稼动率的持续走低和硅片价格的加速崩跌，预计11月成交价格博弈将异常激烈，预期下跌幅度将较为可观。

　　投资策略影响：建议投资者关注TOPCon和BC电池设备、一体化组件厂和电池片头部企业。从长期来看龙珠体育，光伏行业市场渗透率较低、转换效率更高的新电池技术不断迭代，光伏行业面临的全球性市场需求较为广阔。中国的头部光伏企业在全球范围内拥有技术领先优势、成本优势和品牌优势，有望穿越周期，实现持续成长。

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